央廣網(wǎng)北京8月27日消息（記者 曹倩）26日，北交所對(duì)中信證券、國(guó)信證券及相關(guān)保薦代表人采取出具警示函自律監(jiān)管措施。半個(gè)月前，中信證券及兩名保代還被貴州證監(jiān)局出具了警示函。以上事項(xiàng)均涉保薦項(xiàng)目“上市當(dāng)年即虧損”。

央廣資本眼記者梳理發(fā)現(xiàn)，2023年，A股市場(chǎng)共有313家公司新上市，其中192家公司在上市當(dāng)年就出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，占比超60%。而這些2023年年報(bào)業(yè)績(jī)“變臉”的次新股中，有5家上市公司扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，分別為格力博、北方長(zhǎng)龍、九州一軌、安達(dá)科技、利爾達(dá)。

中信證券、國(guó)信證券被警示

北交所官網(wǎng)8月26日發(fā)布的兩份文件顯示，因均存在所保薦項(xiàng)目在上市當(dāng)年即發(fā)生虧損的情形，決定對(duì)中信證券、國(guó)信證券及相應(yīng)項(xiàng)目保代采取出具警示函自律監(jiān)管措施。

中信證券事涉貴州安達(dá)科技能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安達(dá)科技”）上市當(dāng)年虧損。

2023年3月23日，中信證券及兩名項(xiàng)目保代陳健健、趙倩保薦的安達(dá)科技在北交所上市，且選取的上市標(biāo)準(zhǔn)含凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)。

但根據(jù)安達(dá)科技2024年4月29日披露的年度報(bào)告，安達(dá)科技2023年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損約為6.34億元，上市當(dāng)年即發(fā)生虧損。

對(duì)于中信證券及兩名項(xiàng)目保代，北交所依規(guī)采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。同時(shí)警示，中信證券方面應(yīng)當(dāng)充分重視有關(guān)問(wèn)題，根據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定勤勉盡責(zé)開(kāi)展工作，切實(shí)履行保薦職責(zé)。對(duì)于上述懲戒，北交所將記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。

值得關(guān)注的是，此前8月7日和9日，貴州證監(jiān)局也依據(jù)相同事實(shí)，對(duì)中信證券及兩名項(xiàng)目保代采取了出具警示函的措施。

國(guó)信證券及兩名保代被采取自律監(jiān)管措施，則事關(guān)另一起同樣在2023年上市，且上市當(dāng)年“業(yè)績(jī)變臉”的IPO保薦。

2023年2月17日，由國(guó)信證券及保薦代表人劉洪志、朱星晨保薦的利爾達(dá)科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“利爾達(dá)”）在北京證券交易所上市，且選取的上市標(biāo)準(zhǔn)含凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)利爾達(dá)2024年4月26日披露的年度報(bào)告，2023年度利爾達(dá)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損為1831.71萬(wàn)元，在上市當(dāng)年即發(fā)生虧損。

北交所對(duì)國(guó)信證券、兩名項(xiàng)目保代采取出具警示函的自律監(jiān)管措施，并提出警示。而早在今年5月10日，浙江證監(jiān)局也依據(jù)相同的事實(shí)，對(duì)國(guó)信證券及兩名項(xiàng)目保代采取出具警示函的措施。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)此表示，企業(yè)如果在上市當(dāng)年就出現(xiàn)虧損，會(huì)對(duì)投資者信心造成影響，進(jìn)而影響市場(chǎng)穩(wěn)定，而監(jiān)管措施有助于維護(hù)資本市場(chǎng)的秩序，保護(hù)投資者利益，防止市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)度波動(dòng)。

2023年共5家IPO“上市當(dāng)年即虧損”

央廣資本眼梳理發(fā)現(xiàn)，2023年，A股市場(chǎng)共有313家公司新上市，其中192家公司在上市當(dāng)年就出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，占比超60%。

這些2023年年報(bào)業(yè)績(jī)“變臉”的次新股中，有5家上市公司扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，分別為格力博、北方長(zhǎng)龍、九州一軌、安達(dá)科技、利爾達(dá)。

根據(jù)各家披露的2023年半年報(bào)，北交所上市公司安達(dá)科技2023年扣非凈利潤(rùn)為-6.34億元，對(duì)比2022年度盈利8.16億元；北交所上市公司利爾達(dá)全年扣非凈利潤(rùn)-0.18億元，對(duì)比上一年度盈利0.92億元；創(chuàng)業(yè)板上市公司格力博全年扣非凈利潤(rùn)-4.28億元，對(duì)比上一年度盈利2.21億元；創(chuàng)業(yè)板上市公司北方長(zhǎng)龍全年扣非凈利潤(rùn)-0.07億元，對(duì)比上一年度盈利0.78億元；科創(chuàng)板公司九州一軌全年扣非凈利潤(rùn)-0.07億元，對(duì)比上一年度盈利0.61億元。

九州一軌于2023年1月18日在上交所科創(chuàng)板上市，選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。”

2024年7月，九州一軌因業(yè)績(jī)預(yù)告披露不準(zhǔn)確收到北京證監(jiān)局警示函。

警示函顯示，九州一軌披露的業(yè)績(jī)預(yù)告和業(yè)績(jī)快報(bào)不準(zhǔn)確，更正后業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)與年度報(bào)告中相關(guān)數(shù)據(jù)差異較大，且涉及盈虧變化，信息披露不準(zhǔn)確。同時(shí)，公司遲至2024年4月30日披露業(yè)績(jī)快報(bào)更正公告，存在更正公告披露不及時(shí)的情形。

最終，公司發(fā)布的年報(bào)顯示，2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.75億元，同比減少30.32%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)分別為127.72萬(wàn)元、-744.76萬(wàn)元，同比減少98%、112.17%，上市首年即陷入虧損。

北方長(zhǎng)龍、格力博均在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

2023年4月18日，北方長(zhǎng)龍?jiān)趶V發(fā)證券保薦下，登陸了深交所創(chuàng)業(yè)板，并選擇適用《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》上市標(biāo)準(zhǔn)中的“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”。

8月2日，深交所向北方長(zhǎng)龍及北方長(zhǎng)龍董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳躍、北方長(zhǎng)龍財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書(shū)孟海峰下發(fā)監(jiān)管函，直指其2023年年度報(bào)告中全年-711萬(wàn)元的扣非凈利潤(rùn)，與1月30日業(yè)績(jī)預(yù)告中的1600萬(wàn)元至2000萬(wàn)元的扣非凈利潤(rùn)存在較大差異，且4月1日才發(fā)布《2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》，業(yè)績(jī)預(yù)告披露信息不準(zhǔn)確且修正不及時(shí)。

2023年2月，格力博在中信建投保薦下成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，并選擇“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元”的上市標(biāo)準(zhǔn)。作為保薦人，中信建投對(duì)于格力博的持續(xù)督導(dǎo)期將延續(xù)至2026年。

2024年4月27日，格力博披露的2023年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入46.17億元，同比下降11.40%；歸母凈利潤(rùn)-4.74億元，上年同期盈利2.66億元；扣非凈利潤(rùn)-4.28億元，上年同期盈利2.21億元。

彼時(shí)，上海市信本律師事務(wù)所管理合伙人趙敬國(guó)律師在接受央廣資本眼采訪時(shí)表示，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)IPO項(xiàng)目上市后一定時(shí)間內(nèi)運(yùn)行管理負(fù)有監(jiān)督和指導(dǎo)的責(zé)任。如果保薦機(jī)構(gòu)自身履職不審慎，將依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任；但如果發(fā)行人業(yè)績(jī)下滑是受到行業(yè)周期性變化等外部因素影響的，保薦機(jī)構(gòu)也存在免責(zé)情形。

廣東金橋百信律師事務(wù)所合伙人羅建欣律師認(rèn)同上述觀點(diǎn)，認(rèn)為如果上市當(dāng)年凈利潤(rùn)虧損是由于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，譬如經(jīng)濟(jì)危機(jī)、行業(yè)危機(jī)等難以預(yù)測(cè)的情形引發(fā)的，則保薦機(jī)構(gòu)一般不會(huì)受到問(wèn)責(zé)或處罰。但如果行業(yè)已經(jīng)不好了，上市保薦時(shí)還包裝說(shuō)很好，就存在違規(guī)嫌疑，可能被采取監(jiān)管措施。

根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第七十條規(guī)定，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市當(dāng)年即虧損且選取的上市標(biāo)準(zhǔn)含凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)的，證監(jiān)會(huì)可以根據(jù)情節(jié)輕重，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)及其相關(guān)責(zé)任人員采取出具警示函、責(zé)令改正、監(jiān)管談話、對(duì)保薦代表人依法認(rèn)定為不適當(dāng)人選、暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。（央廣資本眼）