央廣網(wǎng)北京9月30日消息（記者 孫汝祥）9月A股完美收官！截至30日收盤，上證指數(shù)漲8.06%報(bào)3336.50點(diǎn)，深證成指漲10.67%報(bào)10529.76點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲15.36%報(bào)2175.09點(diǎn)。

萬(wàn)得全A漲9.71%，5330只個(gè)股上漲，僅有8只個(gè)股下跌，上漲個(gè)股數(shù)量占比99.66%。當(dāng)日萬(wàn)得全A成交額2.61萬(wàn)億元，為2015年6月以來(lái)首次突破2萬(wàn)億大關(guān)。

此前一周，在多項(xiàng)政策利好刺激下，A股強(qiáng)勢(shì)反彈，上證指數(shù)及滬深300創(chuàng)下2008年以來(lái)最大周漲幅。

市場(chǎng)分析人士指出，近期在超預(yù)期的強(qiáng)政策信號(hào)推動(dòng)下，A股市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)有了比較好的改變，投資者信心也有所恢復(fù)。未來(lái)繼續(xù)上行的關(guān)鍵在于已有政策的落實(shí)落穩(wěn)的同時(shí)，進(jìn)一步推出新的政策，尤其是財(cái)政政策的跟進(jìn)至關(guān)重要。

A股拐點(diǎn)來(lái)了？

“總體來(lái)說(shuō)，上周的確是中國(guó)A股市場(chǎng)一個(gè)比較大的拐點(diǎn)�！比疸y全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明對(duì)央廣資本眼表示。

上周9月24日至27日，金融監(jiān)管部門和中共中央政治局會(huì)議發(fā)布了一系列利好政策。房東明指出，這些政策從形式到內(nèi)容都大大超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)也馬上作出了正向反饋。

9月24日至27日，A股連續(xù)四天全線放量大漲。當(dāng)周上證綜指上漲12.81%，創(chuàng)自2008年11月以來(lái)近16年單周最大漲幅。

“上周市場(chǎng)受連續(xù)政策利好影響大幅反彈，多項(xiàng)政策和政治局會(huì)議的時(shí)間點(diǎn)和表述比較超預(yù)期，直面困難，重視房?jī)r(jià)和資本市場(chǎng)，以及對(duì)就業(yè)和消費(fèi)的重視，都是解決問(wèn)題的正確思路，財(cái)政加碼的概率提升�！甭凡┻~基金首席策略師朱冰倩也對(duì)央廣資本眼表示。

朱冰倩指出，上周是國(guó)內(nèi)政策的拐點(diǎn)時(shí)刻，積極政策會(huì)持續(xù)。逆回購(gòu)已經(jīng)降息20BP，存量房貸降息預(yù)計(jì)會(huì)落地，創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，都是實(shí)實(shí)在在的能落地的政策；房地產(chǎn)政策或會(huì)做進(jìn)一步調(diào)整，包括大城市的限購(gòu)政策�！帮L(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有所修復(fù)，預(yù)期會(huì)有改善，尤其是政策短期內(nèi)出現(xiàn)反復(fù)可能性也很低�！敝毂�倩表示。

隨著利好政策的出臺(tái)及A股的反彈，外資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)的態(tài)度有了明顯變化，紛紛表示看多中國(guó)資產(chǎn)。

例如高盛全球市場(chǎng)董事總經(jīng)理、策略專家Scott Rubner表示，中國(guó)股市近日走勢(shì)強(qiáng)勁，應(yīng)該成為投資者投資計(jì)劃的重要組成部分。

摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅認(rèn)為，政策支持措施將幫助改善投資者情緒和流動(dòng)性，A股或?qū)⑴苴A整個(gè)新興市場(chǎng)。

“我們相信，這些合力的政策聲明將為進(jìn)一步的政策支持鋪平道路，并提高2025年經(jīng)濟(jì)周期上行的可能性。結(jié)合民營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)率和企業(yè)基本面的改善，我們確實(shí)看到了中國(guó)股市的價(jià)值機(jī)會(huì)，以及在全球市場(chǎng)價(jià)格高估的背景下的多元投資機(jī)會(huì)。”摩根資產(chǎn)管理亞太區(qū)首席市場(chǎng)策略師許長(zhǎng)泰表示。

與此同時(shí)，外資亦在用腳投票。中信建投研報(bào)指出，9月以來(lái)，近期北向資金買賣活躍度有所提升，尤其是最近一周，買賣總額超6000億元，推斷有較大規(guī)模資金凈流入。

市場(chǎng)期待財(cái)政政策接力

不過(guò)，在市場(chǎng)分析人士看來(lái)，近期的反彈并不意味著后市的一路坦途。

“需要說(shuō)明的是，通縮壓力需要較大的力度去解決，房?jī)r(jià)的企穩(wěn)乃至居民加杠桿仍然受到掣肘，所以目前股市仍是估值修復(fù)的行情，突破一定點(diǎn)位后進(jìn)一步上升則需要政策落地�！敝毂�倩強(qiáng)調(diào)，通縮壓力、房?jī)r(jià)企穩(wěn)都是需要關(guān)注的問(wèn)題。

展望后市，房東明認(rèn)為，通常從底部反彈20%之后，會(huì)有一定的多空膠著，有獲利回吐，也有板塊輪動(dòng)。

“在近期強(qiáng)政策信號(hào)推動(dòng)下，市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)有了比較好的改變，投資者信心也有所恢復(fù)�！狈繓|明表示，“接下來(lái)關(guān)鍵要看基本面的跟進(jìn)，除了已有政策的落實(shí)落穩(wěn)，進(jìn)一步推出新的政策還是很重要的。”

在房東明看來(lái)，財(cái)政政策的跟進(jìn)非常必要。此外，對(duì)民企的實(shí)質(zhì)性的支持，也值得期待。“要以市場(chǎng)可以理解的語(yǔ)言，向市場(chǎng)傳遞堅(jiān)決、自信的信號(hào)�！狈繓|明建議。

實(shí)際上，不僅是外資機(jī)構(gòu)，多家中資機(jī)構(gòu)研報(bào)亦提示應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注財(cái)政政策的跟進(jìn)。

中信建投研報(bào)指出，技術(shù)面上，資金仍在大跨步加倉(cāng)主板指數(shù)，市場(chǎng)上漲有望趨勢(shì)性延續(xù)�！皩�(duì)A股建議順應(yīng)短期趨勢(shì)積極參與，并等待相關(guān)政策（尤其是財(cái)政政策）的細(xì)則落地。”中信建投表示。

中金公司研報(bào)表示，近期A股出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，上證指數(shù)和滬深300創(chuàng)下2008年以來(lái)最大周漲幅，深成指為2000年以來(lái)最大周漲幅�！霸谏献C指數(shù)重新回到整數(shù)關(guān)口上方后，階段性底部或基本形成�！敝薪鸸�司指出。

在經(jīng)歷了近期市場(chǎng)迅速拉升后，中金公司預(yù)計(jì)伴隨估值快速修復(fù)及短期獲利資金，歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看不能排除短期的上升斜率變緩或出現(xiàn)波折，但結(jié)合政策信號(hào)仍在顯現(xiàn)過(guò)程中，當(dāng)前市場(chǎng)升勢(shì)仍有望延續(xù)。

從部分類型資金角度，如私募基金交易較為靈活，其倉(cāng)位水平處于歷史低位可能是多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者倉(cāng)位水平的反映。中金公司預(yù)計(jì)本輪急速上漲過(guò)程中可能仍有部分資金尚待加倉(cāng)，這部分資金或成為市場(chǎng)潛在多頭。未來(lái)數(shù)月市場(chǎng)有望保持活躍，需更加注重結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

“市場(chǎng)走出‘大底’的關(guān)鍵在于中期基本面信號(hào)的確認(rèn)，近期現(xiàn)行關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度尤其是貨幣政策先行加碼后，后續(xù)的財(cái)政政策能否跟進(jìn)，這或?qū)⒂绊懝墒猩闲泄?jié)奏和空間�！敝薪鸸�司強(qiáng)調(diào)。（央廣資本眼）